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究竟是何方资金支撑了金价的上涨?

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  • 发布时间 2020-07-21 14:32:16 点击 125

最近的A股牛市刷屏了,越来越多没来得及进场的投资者都迫切地想知道牛市上方的空间还有多少。除了这群股民,黄金投资者们似乎也有着相同的困扰。

随着金价再度刷新前高,突破1795美元/盎司关口,市场的看涨情绪汹涌。从消息面,到技术面,一千个分析师也对未来的黄金走势给出了一千种不同的看涨理由。但是即使有这么多的利好支撑,资金是不是真的会流入金市,并支撑金价的继续走高呢?

为了解答各位预备黄金多头的困惑,今天金十将带大家一起打开交易中最神秘的暗箱,寻找资金流向的蛛丝马迹。

01、能支撑金牛的货币量有多少?

大部分投资者肯定都从不同渠道听说过这一观点——在一个“货币超发”的环境中,黄金就是最好的投资品。但对于市场上增加的货币量又是如何支撑金价的,大部分交易者都难以说出个所以然来。因此,今天我们首先就来分析看看市场上的货币与黄金价格的关系。

首先最明显的一个逻辑就是,货币贬值的速度与该货币供应量的增长速度紧密相连。随着货币供应量的增加,货币会以不同的速度贬值,因此黄金也就相对升值了。

下面我们将对比人均广义货币供应(M2)增长量和人均黄金占有量,以此来衡量如今市场上的货币量是否足以推高黄金。

在人均黄金占有量方面,据分析师Lyn Alden统计,地上黄金的每年供应量增长1%,这一速度与全球人口增长率相近。这使得无论是几十年前,还是如今,人均黄金占有量都是一个相对稳定的数字。

据世界黄金协会,目前已知的每年黄金开采量约为20万吨,相当于70亿盎司左右,平分至全球70-80亿人口,人均黄金占有量为1盎司。

另一方面,随着宽松周期被重启,央行们开始为了弥补政府赤字而印刷越来越多的货币,毫无疑问地,各国货币贬值的速度都加速了。

下图展示了自1973年起,黄金价格和货币供应的增长情况。从图像表现上看,黄金价格和人均广义货币供应量之间的正相关关系是相当明显的。

补充:www.baiyinqihuo.cn

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